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資金入市熱情高 百億級私募有意封盤“降溫”

  2021年A股開年行情火爆,私募發行市場也頗為火熱,有私募市場人士直言:“如今渠道搶著給績優私募發產品。”

  不過,近期多位百億級私募人士透露,資金的迅速涌入使得公司資管規模迅速提升,可基金經理和研究人員存在能力邊界,管理規模過大將導致其業績下滑,因此后續會選擇階段性封盤,增配研究員、基金經理,并在A股結構性估值偏高的背景下,加強個股的研究深度。

  資金借基入市熱情高漲

  “從去年12月開始,市場對于開年行情就較為樂觀,今年前兩個交易日A股站上3500點更是點燃了資金的熱情。所以我最近頻繁地飛到各大城市路演,發行新產品,尤其是業績排名靠前的百億級私募,渠道都會搶著發行。”北京一家百億級私募市場人士直言。

  據第三方平臺統計,2020年12月份共有3741只新增備案私募產品,較11月份環比激增41.49%。其中,多家百億級私募備案產品數量名列前茅。比如寧波幻方量化12月備案63只產品,靈均投資則備案了53只,石鋒資產、衍復投資、高毅資產等私募備案數量也均超過了10只。

  “去年權益資產賺錢效應凸顯,盡管四季度市場震蕩加劇,但投資者對于A股的信心未受太大影響,反而更相信專業的力量,所以頭部私募發產品還是很容易的。”上述市場人士表示,今年A股市場有望繼續演繹結構性行情,優質公私募的產品發行預計很難降溫。

  百億級私募有意“封盤謝客

  私募發行市場的火爆,讓多家百億級私募“又喜又憂”。

  滬上一位去年新晉百億級私募掌門人透露,“喜”在于資本市場的“活水”源源不斷,居民財富的轉向將是一個長期趨勢,能夠助推A股的長牛慢牛;“憂”的則是短期內公司規模的快速提升考驗投研團隊的實力,與此同時,大多數投資人當前希望能“賺快錢”,預期收益率較高,很容易出現預期差。因此公司預計在春節前夕封盤,招募優秀的基金經理和研究員,加強投研團隊實力,并為客戶“降溫”,適當降低預期收益率。

  北京一位私募基金經理也表示:“現在我管理的規模在40億元左右,開年以來渠道還在加速發行新產品,我希望規模到50億元以后就封盤,如果規模漲幅短期內過高,很可能影響產品的操作風格和業績水平,公司還是堅信行穩方能致遠。”

  后續需深挖個股機會

  封盤是否意味著百億級私募對后市的謹慎態度?多位私募基金經理表示,今年仍將出現結構性機會,已有產品將維持高倉位運作,不過投資難度明顯提升,需要精選個股,挖掘盈利水平和市場空間較高的標的,個人投資者則可以適當降低投資預期。

  私募排排網最新數據顯示,截至2020年12月31日,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為83%,創出歷史上的最高水平,其中,倉位在五成及以上的私募基金占比升至95.71%。

  源樂晟資產基金經理楊建海直言:“如果用摘果子來比喻,近年來大家摘到了A股觸手可得的果子,今年就要踮腳來摘果子,也就是說,A股的結構性機會依舊很多,只是研究難度不斷加大,后續可關注中國制造、消費等領域保持高速增長的細分賽道,精選管理層優秀、具備較高壁壘的公司。”

  同犇投資總經理、投資總監童馴也表示,需要通過深入研究、緊密跟蹤,努力找到“未來3到5年業績增長較快、長期發展空間較大同時盈利增速有望不斷超預期”的股票。

來源:上海證券報
創建時間:2021年1月7日

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